Perspectives économiques 2024
Le thème central des perspectives économiques mondiales pour 2023 était la probabilité d’un atterrissage en douceur pour les économies développées dans un contexte de hausses synchronisées des taux par les banques centrales.
Les décideurs de la politique monétaire ont donné la priorité à la maîtrise de la flambée mondiale des prix à la consommation qui a suivi les programmes massifs de relance monétaire et budgétaire mis en œuvre par les gouvernements nationaux à la suite des fermetures économiques décrétées pour lutter contre la propagation de l’épidémie de COVID-19.
Les États-Unis, qui ont été à l’avant-garde de la poussée mondiale pour freiner la propagation de la COVID-19, ont approuvé des projets de loi de relance à partir de 2020 qui se sont élevés à environ 5 000 milliards de dollars. Ces fonds fédéraux ont été canalisés vers les particuliers et les familles – 1 800 milliards de dollars ; les entreprises – 1 700 milliards de dollars ; les États et les gouvernements locaux – 745 milliards de dollars ; les prestataires de soins de santé – 482 milliards de dollars ; et autres – 288 milliards de dollars.
En réponse à la pandémie de COVID-19 et à la crise économique, les responsables de la Réserve fédérale ont déboursé 4,7 billions de dollars de soutien monétaire sous forme d'achats de titres du Trésor américain à long terme et de titres adossés à des créances hypothécaires, de fourniture de dollars américains aux marchés étrangers et d'autres types de programmes de prêt de la Réserve fédérale.
En outre, le Congrès a adopté trois textes de loi depuis fin 2021 qui visent à améliorer la compétitivité économique, l'innovation et la productivité industrielle des États-Unis : la loi bipartite sur les infrastructures (BIL), la loi CHIPS & Science et la loi sur la réduction de l'inflation (IRA). Ces lois ont des priorités qui se chevauchent partiellement et introduisent ensemble 2 billions de dollars de nouvelles dépenses fédérales au cours des dix prochaines années.
Perspectives du SP500
Les investisseurs se sont concentrés depuis lors sur l'analyse des données du marché pour tenter de prédire quand les décideurs politiques passeront d'une politique monétaire restrictive à une politique monétaire plus souple. La dernière réunion de la Réserve fédérale en 2023, les 12 et 13 décembre, a marqué la fin de la récente phase de resserrement de la Fed.
La réaction des marchés boursiers a été similaire dans le monde entier : les attentes d’une baisse des taux d’intérêt ont fait grimper les cours des actions à des niveaux plus élevés. Le Dow Jones a enregistré sa première clôture record en près de deux ans le jour où le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que le resserrement historique de la politique monétaire de la banque centrale américaine était probablement terminé.
L’économie américaine semble se diriger vers un atterrissage en douceur : l’inflation baisse sans que le chômage n’augmente de manière drastique et que la croissance du PIB devienne négative. Les demandes hebdomadaires d’assurance chômage n’augmentent pas, tandis que la surprise des ventes au détail de novembre (les ventes au détail américaines ont bien mieux performé que prévu) confirme que les fortes dépenses des ménages soutiennent toujours l’économie américaine.
Cependant, à l’avenir, les ménages américains seront toujours confrontés à des défis tels que la stagnation du revenu disponible réel des ménages, les coûts d’emprunt élevés et l’épuisement de l’épargne accumulée pendant la période post-COVID.
Et alors que les économistes prévoient que la croissance économique américaine ralentira très probablement en 2024, le marché boursier est prêt à poursuivre sa tendance haussière en 2024.
